核心观点 - Chipotle Mexican Grill (CMG) 和 CAVA Group (CAVA) 两家餐饮公司因季度业绩表现不佳而面临股价压力 均远低于历史高点 引发市场对两者投资价值的比较 [1][2][8] - 两家公司均出现业绩分化现象 CAVA的每股收益超预期但营收未达预期 CMG的每股收益超预期但营收未达预期 且同店销售和盈利能力均出现下滑 [3][9] - 增长放缓主要源于同店销售增长疲软及客流量停滞 两家公司均下调了2025财年业绩指引 反映经营环境面临挑战 [4][5][9] CAVA业绩表现 - 季度每股收益超出Zacks共识预期23% 但营收低于预期近3% 销售额同比增长20% 但收益同比下降15% [3] - 同店销售额增长仅2.1% 较上一季度的10.8%大幅下滑 增长主要依赖新开16家餐厅推动而非内生增长 [4] - 餐厅运营利润率降至26.3% 低于去年同期的26.5% 同店增长主要来自菜单提价 客流量基本持平 [4][5] - 下调2025财年同店销售增长指引至4%-6% 原指引为6%-8% 当前Zacks评级为4级(卖出) [5][6][13] CMG业绩表现 - 季度每股收益超出共识预期3% 但营收低于预期1.2% 销售额同比增长3% 收益同比下降3% [9] - 同店销售额同比下降4% 下调2025财年同店销售增长指引至持平 原预期为低个位数增长 [9] - 餐厅层面运营利润率收缩至27.4% 低于去年同期的28.9% 但每股收益预期保持稳定 甚至下一财季有所上调 [10] - 当前Zacks评级为3级(持有) 分析师修订预期相对稳定 [10][13] 比较分析 - CAVA估值高于CMG 但CMG的餐厅利润率同样强劲且历史表现更稳定 每股收益前景更具建设性 [12] - 两家公司均面临增长放缓压力 但CMG的盈利预期稳定性优于CAVA 短期股价表现前景存在差异 [12][13]