行业概况 - 2025年上半年10家银行系险企合计实现保险业务收入3200.17亿元，同比增长12.38%，合计净利润96.21亿元，同比增长90.51% [2] - 银保渠道在利率下行和监管政策（如"报行合一"、"1+3"网点放开）推动下转型，银行系险企呈现差异化发展态势 [3] - 银行系险企凭借股东资源在资本补充和渠道管理上具备优势，银保渠道为其主力销售渠道 [5] 偿付能力分析 - 10家险企核心偿付能力充足率均值为143.09%，综合偿付能力充足率均值为206.97%，全部达标监管要求（核心≥50%，综合≥100%） [4][6] - 中荷人寿核心偿付能力充足率最高（197%），建信人寿最低（120%）；中银三星综合偿付能力充足率最高（262.25%），中邮保险最低（194.59%） [6] - 6家险企风险综合评级达AA级及以上，工银安盛为唯一AAA级，中邮保险、建信人寿、光大永明人寿为BB级 [6] 保险业务表现 - 中邮保险以1180.72亿元收入稳居榜首，唯一突破千亿规模；建信人寿（338亿元）超越工银安盛（334.71亿元）成为第二 [8][9] - 中荷人寿增速最快（同比+36.48%），招商信诺唯一负增长（-3.87%），主因主动收缩固收类产品（新单年化保费降为0）并转向分红险（占比达95%） [9] - 农银人寿（326.11亿元）、建信人寿（338亿元）收入增速超20%，中邮保险增速12.07% [9][12] 盈利能力 - 中邮保险净利润51.77亿元位列银行系第一，工银安盛和中信保诚人寿均超10亿元 [10] - 中银三星人寿唯一亏损5.43亿元，农银人寿（-33.72%）、交银人寿（-21.62%）净利润下滑显著 [10] - 中荷人寿净利润同比激增1631.25%（会计准则切换影响），光大永明人寿扭亏为盈 [10] 会计准则影响 - 新准则导致净资产波动加剧，中信保诚人寿净资产同比下降24.63%，中荷人寿下降69.15% [13][15] - 未切换准则的招商信诺净资产增长43.51%，工银安盛增长23.27% [15] - 投资端FVT-PL资产占比提升致收益率分化，光大永明综合投资收益率最高（5.10%），中荷人寿最低（1.66%） [14] 公司资产规模 - 中邮保险总资产6936.34亿元居首，工银安盛（3663.83亿元）、建信人寿（3294.19亿元）分列二三位 [15] - 招商信诺净资产170.02亿元（同比+43.51%），中荷人寿净资产17.61亿元（规模最小） [15]