经济观察报 记者 罗文利 外资美妆企业近两年集中提出的以"利润优先"为目标的各项变革计划，在2025年半年报发布期间迎来验收节点。 资生堂2025年上半年销售额下滑7.6%至4698.3亿日元，但核心营业利润达 233.7亿日元，同比增长21.3%；欧莱雅上半年销售额为224.73亿欧元，同比增长 3%，低于去年同期的7.3%；营业利润约为47.4亿欧元，同比增长3.1%，但增速低于去年同期的8%；雅诗兰黛在今年前三个月实现净销售额35.5亿美元，同 比下滑10%，实现净利润1.59亿美元，同比下滑52%，但相较上一季度实现了扭亏转盈。 共同的增长命题下，以"恢复利润"为目标的赛程过半，外资美妆企业的各项举措还在持续更新中。 成效 2023年至2024年，为提振业绩，外资美妆企业集中推出了一系列变革或重组计划，聚焦利润恢复、提高运营效率。 目前，外资美妆企业在"利润优先"上各有进展：雅诗兰黛自2023年11月启动自称"史上最大规模的运营变革"后，净利润已连续四个季度录得下滑，但今年前 三个月，净利润相较上一季度实现扭亏为盈； 欧莱雅得益于对成本控制和运营费用的严格管理，营业利润率在2025年上半年达到创纪录的 ...