美俄阿拉斯加会谈核心观点 - 会谈定调为"建设性"和"相互尊重"，表明有突破但未完全达成共识，后续仍需多次磋商 [1] - 元首会谈本身是重大突破，但复杂问题需逐步解决，短期作用在于争取时间和缓解俄乌冲突 [1] - 会谈更重要意义在于重启最高层直接对话机制，未来可能纳入乌克兰、欧盟等 [1] 会谈细节与选址 - 选址阿拉斯加具有历史与现实双重隐喻，象征"破局"与"重塑"，且避开了敏感区域 [3] - 参会阵容从原计划简化成"3对3"，仅以"元首+外交口"形式进行，会谈仅持续两个半小时 [3] - 俄罗斯本想打经贸牌但被特朗普婉拒，体现美国对停火协议的坚决性 [3] 各方立场与博弈 - 美方目标是通过停火提振特朗普外交影响力，可能接受土地交换并推动三方会谈 [5] - 俄方要求乌克兰从四州撤军并保持中立，同时争取解除金融、能源制裁 [5] - 欧盟通过"五条红线"强调停火为首要前提，反对割让已控制区，要求乌克兰全程参与谈判 [6] 短期与长期影响 - 短期内普京可能以"阶段性停火"换取延缓制裁，特朗普则展示外交成果缓解国内质疑 [6] - 未来谈判关键不在俄乌本身，而是多边协议，双方需从美欧获取足够好处 [7] - 乌克兰重建需未来十年5240亿美元，2024年GDP仅1907亿美元，资金援助是重点 [7] 市场与行业影响 - 欧洲资产将受益最多，包括欧元、股市及财政扩张逻辑，中期可能削弱美元 [10] - 战后重建主题关注住房（占17%费用）、交通、能源等领域，军工股仍有长期需求 [11] - 大宗商品中原油和粮价承压，铜及工业金属受欧元升值和重建需求提振 [12]