Bill Ackman对冲基金持仓表现 - Pershing Square Capital Management过去一年跑赢标普500指数7个百分点 过去五年跑赢19个百分点 [1] - 目前30%的仓位配置在两只AI相关股票 其中亚马逊占9% Uber占21% [2] 亚马逊投资逻辑 - 在三个市场具有强势竞争地位：北美和西欧最大在线市场 第三大广告科技公司 最大公共云服务AWS [4] - 零售业务全面应用AI提升客服 产品展示 供应链和开发效率 摩根士丹利预计可提升运营利润率几个百分点 [5] - AWS占据基础设施和平台服务30%市场份额 领先微软Azure的20% 并推出定制AI芯片和开发工具 [6] - 子公司Zoox计划2025年在拉斯维加斯推出无人驾驶出租车服务 预计2028年覆盖7个美国城市 [7] - 华尔街预计未来三年盈利年增18% 当前35倍PE估值合理 过去六个季度盈利平均超预期22% [8][9] Uber投资逻辑 - 美国网约车市场占有率76% 餐饮外卖市场占有率24% 规模效应带来数据优势 [10] - 31%的外卖新用户来自打车业务 22%的打车新用户来自外卖业务 交叉获客成本效益显著 [11] - CEO预计自动驾驶技术将为网约车平台带来1万亿美元机会 公司凭借规模优势可提供最低运营成本 [12] - 与Waymo和WeRide等自动驾驶公司合作 已在5个城市开通机器人出租车服务 未来五年将扩展至15个新城市 [13] - 华尔街预计未来三年盈利年增26% 当前16倍PE估值较低 网约车市场预计到2033年年增21% [14]