同店销售表现 - 第二季度同店销售额增长仅2.1% 远低于分析师预期的6.1% 且较过去四个季度两位数增长显著放缓 [2] - 客流量基本持平 价格与产品组合贡献2.1%增长 而去年同期价格与产品组合贡献达4.9% [2][3] - 增长放缓主因去年同期推出炙烤牛排的高基数效应 公司计划通过新品鸡肉沙威玛和肉桂糖皮塔芯片推动销售 [3] 财务与运营数据 - 季度总收入同比增长20%至2.782亿美元 新开设16家餐厅 总门店数达398家（同比增长17%） [4] - 餐厅级利润率（RLM）为26.3% 略低于去年同期的26.5% 但仍接近龙头Chipotle的27.4%水平 [5] - 调整后EBITDA同比增长23%至4210万美元 经营现金流9890万美元 自由现金流2190万美元 [6] 业绩指引与扩张计划 - 下调全年同店销售增长预期 从6%-8%降至4%-6% 但维持2025年调整后EBITDA 1.52-1.59亿美元预期 [7] - 年度新店开设目标从64-68家上调至68-70家 长期目标为2032年达到至少1000家门店 [4] - 单店平均年销售额近300万美元 公司具备自我资金支持扩张的能力 [10] 估值与增长潜力 - 基于2025年预期 公司远期市盈率约123倍 市销率7倍 显著高于Chipotle的4.8倍市销率 [11][12] - 若达成1000家门店目标且保持中个位数同店增长 2032年营收可能接近45亿美元 [11] - 若市销率向Chipotle当前水平靠拢 股价未来七年有翻倍潜力 [12]