股票表现 - Palantir是标普500指数中连续两年表现最佳的股票 截至8月12日收盘 年内涨幅达147% [1] 估值水平 - 公司市盈率高达137倍 远超软件即服务(SaaS)同行水平 [5] - 当前市值接近4440亿美元 超过Salesforce、SAP和Adobe等更成熟多元化的企业 [5] - 估值水平接近互联网泡沫时期 当时互联网公司的市销率在30至40倍之间 [4] 机构资金动向 - 机构投资者在2021年初出现买入潮 但在下半年大幅减持 [12] - 随着公司进军人工智能领域 机构持股量再次回升 [12] - 目前机构买卖需求趋于收敛 净需求收紧可能引发股价急剧下跌 [13] 机构操作逻辑 - 机构持有大盘股往往出于基准配置需求 而非基于估值信念 [14] - 当个股在投资组合中权重异常偏高时 机构通常会进行减仓以实现投资组合再平衡 [14] - 机构可能利用市场流动性将股票溢价出售给散户投资者 这种现象被称为"让散户接盘" [15] 历史参照 - 当前估值泡沫化态势与互联网泡沫时期具有可比性 [4][17] - 历史经验表明 估值重置的预期可能引发机构减持压力 [16] - 尽管无法精确预测时点 但多项被忽视的细节显示股价可能即将回调 [17]