美国7月PPI数据 - 美国7月生产者价格指数环比上涨0.9%，为2022年6月以来最大涨幅 [3] - 同比涨幅达3.3%，显著高于6月的2.3%和市场预期的2.6%，创今年2月以来新高 [3] - 数据表明美国产业链上游面临新一轮通胀压力，企业成本上涨压力可能向下游传导 [1][3] 关税成本传导分析 - 截至6月，美国企业承担64%关税成本，消费者承担22% [5] - 若继续加征关税，预计10月消费者承担比例将升至67% [5] - 现行关税政策可能导致美国GDP下降1%，通胀率上升1%-1.5% [5] - 7月数据证实关税成本主要由美国国内承担，商家向消费者转嫁成本是时间问题 [5] 中小企业与经济衰退风险 - 抗风险能力弱的中小企业在关税政策下首当其冲 [7] - 若关税政策不变，美国经济连续两季度萎缩概率达90%，GDP或下降4% [7] - 中小企业可能面临倒闭潮，今年美国经济衰退风险极高 [7] 通胀影响评估 - PPI数据未包含进口商品，潜在消费者价格通胀影响可能被低估 [3] - 波士顿学院经济学家指出PPI涵盖国内商品和服务产出，通胀压力存在传导滞后 [3]