投资策略 - 长期持有股票时可采用"永久持有"的思维模式 但不应忽视优质的短期投资机会 包括分红股 [1] - 建议将三只分红股视为五年期长期租赁 五年后需重新评估公司基本面变化 [2] 福特汽车 - 福特是美国历史悠久的汽车制造商 但近年来销售增长疲软 甚至出现负增长 [4] - 全球汽车行业复苏主要来自美国以外市场 且增长主要由电动车驱动 而福特电动车收入仅占总收入2% 且同比下滑 [5] - 2020年因疫情暂停分红 2022年恢复季度分红但金额缩减 目前远期股息率5.3% 远期市盈率8倍 均显著偏离行业平均水平 [6][7] - 市场对福特风险定价过高 当前分红水平可持续 [8] - 汽车行业变革中 福特能否适应存疑 需观察2030年竞争力 [9] 高通 - 高通提供2.3%的远期股息率 虽不高但已连续20年增加年度分红 [10] - 生产智能手机 平板电脑和部分笔记本电脑的性价比处理器 其Snapdragon芯片支持本地AI运算 [12] - 技术应用于汽车 AR设备和游戏主机 定位中端消费科技市场 AI硬件成本下降带来机遇 [13] - 全球AI硬件市场预计2030年前年均增长26% [14] - 需关注五年后在中端AI硬件市场的竞争力 可能面临其他厂商冲击 [15] 威瑞森通信 - 美国三大移动运营商之一 市场份额约三分之一 [16] - 业务模式与竞争对手差异小 增长主要依赖人口增长 [17] - 现金流强劲 连续18年增加分红 远期股息率高达6.3% [18] - 债务达1240亿美元 季度利息支出17亿美元 占净利润三分之一 未来五年部分债务到期 [19] - 当前约三分之二利润用于分红 若利率上升可能挤压利润空间 [20] - 私有5G网络业务是唯一增长点 [21]