国内CXO行业现状 - 国内CXO行业因医药市场投融资遇冷及新冠大订单高基数影响，2023—2024年进入调整阶段，业绩承压 [1] - 海外市场需求2023年底开始复苏，2024年国内头部企业海外订单出现恢复性增长，率先迎来经营拐点 [1] 国内创新药发展动态 - 国内创新药资产近年陆续进入临床中后期，临床数据通过概念验证，出海趋势逐渐明确 [1] - 创新药企通过首付款及潜在里程碑确认获得重要资金 [1] 资本市场与行业复苏 - 2024年上半年港股市场活跃及科创板未盈利企业上市渠道重启，推动国内需求进一步恢复 [1] - 国内需求恢复有望带动CXO产业链进入新一轮发展阶段 [1]