核心观点 - 银行业二季度息差降幅收窄、资产质量平稳、业绩增速改善 预计年内后续季度逐季改善趋势有望延续 [1][2] - 银行板块修复空间仍存 绝对收益仍可期待 但短期受风格和资金因素影响可能存在波动 [1] 净利润表现 - 2025年上半年商业银行净利润同比下降1.20% 较一季度降幅收窄1.1个百分点 [2] - 二季度单季行业净利润同比增速转正至+0.1% [2] - 大型银行净利润同比+1.1%表现最优 城商行边际改善最显著 [2] 收入结构 - 二季度商业银行净息差1.42% 季度环比小幅收窄1bp 降幅较一季度显著回落 [3] - 非利息收入占比提升0.79个百分点至25.75% 主要受益于债市公允价值变动贡献 [3] - 大型银行净息差1.31% 股份行1.55% 城商行1.37% 农商行1.58% [3] 资产负债状况 - 二季度末商业银行总资产同比+8.9% 总贷款同比+7.7% 增速较一季度提升 [4] - 大型银行总资产同比+10.4% 贷款同比+9.7% 增速领先其他银行类型 [4] - 资本充足率季度环比提升0.30个百分点 核心一级资本充足率提升0.23个百分点 [4] 资产质量 - 二季度商业银行不良贷款率1.49% 季度环比下降0.02个百分点 [5] - 关注贷款率2.17% 季度环比下降0.01个百分点 [5] - 拨备覆盖率211.97% 季度环比提升3.84个百分点 风险抵御能力持续夯实 [5]