杰克逊霍尔央行年会与鲍威尔讲话 - 美联储主席鲍威尔将于北京时间8月22日晚10点在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话 市场关注其对货币政策路径和美联储政策独立性的表态 [1][2] - 市场预期美联储9月降息25基点的概率超过92% 并预计年内至少还有一次降息 [2] - 摩根士丹利认为鲍威尔可能释放鹰派信号 为市场激进降息预期降温 强调美联储需"保留选择权"等待8月就业和通胀数据 [3] 利率敏感行业表现与资金流向 - 降息预期推动美股创历史新高 对利率敏感的房屋建筑商 周期性股票 工业类和材料类公司成为最大赢家 [2] - 伯克希尔哈撒韦第二季度新建仓美国最大住宅建筑商D R Horton 并增持另一家住宅建筑商Lennar的股份 [1][5] - 美国股票基金在截至8月13日一周内流入210亿美元资金 全球股票基金吸引超过260亿美元资金 有望录得有史以来第三大年度资金流入 [5] 资产配置与通胀对冲策略 - 美银策略团队指出投资者大举涌入股票 加密货币和公司债券等风险资产 押注美联储降息以支撑劳动力市场和减轻美国债务负担 [5] - 黄金 大宗商品 加密货币和新兴市场资产被视为对冲通胀风险和美元走弱的主要工具 [6]