市场表现 - 沪指涨0.83%报3696.77点 深证成指涨1.6%报11634.67点 创业板指涨2.61%报2534.22点 北证50指数涨逾3% [1] - 沪深北三市合计成交22732亿元 券商板块大幅拉升 半导体 有色 汽车 化工 保险 地产等板块均上扬 [1] - 液冷服务器 PCB概念 新型电池 光刻机概念等活跃 市场正在经历"健康牛" 机构开户热情增长 权益基金新发有望继续改善 [1] AI算力投资 - 马斯克旗下xAI宣布Grok 4向全球用户免费开放 苹果iOS 26系统将集成OpenAI的GPT-5模型 [2] - AI大模型用户渗透率仍较低 大模型发展处于中初级阶段 算力投资方兴未艾 资本开支会随大模型收入增长而增长 [2] - 算力基础设施产业链中 北美链和国产链都值得关注 [2] 光模块产业 - AI数据中心客户倾向选择更大带宽网络硬件 800G光模块2023年和2024年出货量大幅增长 [3] - 1.6T光模块有望加速应用 2025年开始出货 2026年有望放量 产业链迎来量价齐升景气周期 [3] - AI训练组网向胖树架构转变 交换机和光模块数量大幅提升 对光模块速率要求更高 [3] 银行业 - 二季度银行业息差降幅收窄 资产质量平稳 业绩增速改善 年内后续季度逐季改善趋势有望延续 [4] - 银行板块估值修复到1倍净资产以上 修复空间仍存 绝对收益仍可期待 [4] 政策动态 - 国家发展改革委加快组建国家创业投资引导基金 引导社会资本投早 投小 投长期 投硬科技 [5][6] - 美国宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税范围 将数百种衍生产品纳入加征关税清单 [8] 公司动态 - 中国神华拟通过发行A股及支付现金方式购买国家能源集团及西部能源持有的多项资产 [9] - 中国平安举牌中国人寿H股 持股达5.04% 同时持有中国太保H股股份达5.04% [10] AI基建 - OpenAI计划投入数万亿美元用于AI基础设施建设 已同意从甲骨文租赁45亿瓦算力资源 年价值约300亿美元 [7]