市场表现 - 影视制作板块全线飙涨 华智数媒 百纳千成 华策影视 芒果超媒实现20cm涨停 流金科技涨超11% 中科金财 慈文传媒 欢瑞世纪涨停 吉视传媒涨超9% 城市传媒 华谊兄弟 新媒股份涨幅强劲 港股阅文集团一度大涨超25% [1][2] - 传媒板块可参考游戏行业复苏路径 2024年游戏行业净利润同比增长472% 2025年半年报净利增速达191% [1][4] 政策驱动 - 国务院办公厅2025年初印发《关于推动文化高质量发展的若干经济政策》通知 明确强调推动文化领域精品创作 包括影视动漫等重点内容 [2] - 游戏版号监管放宽显著提振业绩 2023年起版号发放数量同比翻倍 2024年月发放稳定在百款以上 供给恢复路径转化为业绩表现 [4] - 行业规范趋向呵护包容 对优质内容生产支持力度提升 影视行业整体环境有望改善 信心恢复供给修复在即 [2][4] 行业趋势 - 2025上半年影视剧市场呈现存量竞争加剧 内容创新突围态势 长视频平台人均使用时长增长13.5% 爱优腾芒四大平台占据新剧供给89% [3] - 平台策略分化 爱奇艺长短融合加速 优酷单点突围效果显著 芒果TV深耕女性圈层 腾讯视频高举IP化打法 [3] - 内容层面悬疑剧爆款缺位 古装剧空降救市 2025年下半年仍有大量创新题材剧集资源待释放 [3] 技术赋能 - AI作为撬动传媒板块估值支点 国产DeepSeek的R2模型获新期待 AI硬件已在演绎 AI应用落地传媒场景可期 [5] - 国内外大模型加速迭代 7月28日智谱发布GLM-4.5 阿里开源视频生成模型通义万相Wan2.2 为业界首个使用MoE架构视频生成模型 [5]