央行公开市场操作 - 8月18日开展2665亿元7天逆回购操作 利率1.40%持平 当日净投放1545亿元[1] - 上周(8月11-15日)公开市场净回笼4149亿元 周五开展5000亿元6个月买断式回购 全月买断式回购净投放3000亿元[1] - 本周(8月18-22日)逆回购到期7118亿元 政府债净缴款2941亿元 税期走款可能带来扰动[2] 资金利率表现 - 税期前夕资金利率维持低位 R001连续10日持稳1.35% R007缓升至1.47%[1] - 纳税申报截止日(15日)资金面收敛 R001单日上行8.7BP至1.44% R007上行1.3BP至1.49%[1] - 税期过后资金面或迎宽松窗口 隔夜利率可能回归OMO-5BP附近 7天利率或修复至1.45%-1.47%[2] 货币政策导向 - 央行二季度货币政策报告强调落实落细适度宽松政策 保持流动性充裕 促进物价合理回升[3] - 报告删除"灵活把握"政策力度表述 重提"提高资金使用效率 防范资金空转"[3] - 货币政策注重结构性工具发力 科技创新 提振消费 小微企业 稳定外贸为主要方向[4] - 维持"适度宽松"总基调 强化政策灵活性和预见性 持续营造适宜金融环境[4]