市场表现 - 沪指创近10年新高，A股总市值站上100万亿元大关，超4000只个股上涨 [1] - 偏股基金指数同步创下近3年新高，超96%的权益类基金今年实现正收益，20余只基金年内业绩翻倍，千余只基金年内业绩超30% [2] - 2000余只权益类基金最新净值在8月份创下历史新高 [2] 资金驱动因素 - 增量资金的驱动是市场表现持续强劲的关键，保险、私募等机构资金是核心增量，7月份机构新增开户数持续攀升至今年高位 [3] - 内部流动性充裕，利率曲线保持低位，10年期国债收益率在1.7%左右，理财搬家现象明显，资金持续流入股票市场 [3] - 美元指数在低位减轻新兴市场资金流出压力，国际投行唱多中国权益资产，外资已持续回流 [3] - 两融余额重新站上2万亿元高位，反映出市场做多情绪高涨，投资者信心显著增强 [4] 基金行为与后市展望 - 近1个月新成立30余只主动权益类基金，其中20余只已步入建仓阶段，部分基金净值波动幅度在5%以上，意味着建仓接近尾声 [5] - 市场热度较高，未看到明显资金转向迹象，关键点位突破和持续赚钱效应有望使资金形成正反馈 [5] - 伴随国内经济基本面温和修复，市场或将逐步走向‘慢牛’格局，其核心逻辑是政策组合拳驱动资金流入与企业盈利改善的正向循环 [5][6] 行业配置方向 - 短期受益于流动性充裕的成长板块更具爆发力，建议关注AI、金融科技、国防军工、半导体、机器人、创新药等行业 [5][6] - 科技成长方向中AI应用、半导体等性价比更高 [6] - 中国制造方向包括高端机械、汽车、军工甚至医药等优质公司 [6] - 新消费方向部分公司占据国内市场主导地位且海外市场拓展顺利，成为业绩新增长点 [6]