现货方面 - PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围尚可，现货基差偏稳，贸易商商谈为主，聚酯工厂补货 [1] - 8月货在09-1015附近商谈成交，个别偏低，少量在01-5658附近商谈，价格商谈区间在4650~4690附近 [1] - 主流现货基差在09-12 [1] 利润方面 - PTA现货加工费至185元/吨附近，TA2509盘面加工费239元/吨，TA2601盘面加工费342元/吨 [2] 供需方面 - 供应：台化150万吨、逸盛225万吨装置停车，威联化学250万吨、嘉兴石化220万吨装置重启产品调试中，PTA负荷至76%（+1.3%） [3] - 需求：长丝、短纤部分工厂负荷继续小幅提升，聚酯综合负荷继续回升至89.4%附近（+0.6%），江浙终端开工率和出货量局部提升 [3] - 涤丝价格重心多稳，产销整体偏弱，下游对旺季预期有所改善，终端局部出货好转 [3] - 由于今年有闰六月，旺季可能会延迟 [3] 行情展望 - 持续低加工差下，8月PTA装置检修计划增加，PTA供需较预期好转，短期基差受到支撑 [4] - 随着海伦石化PTA新装置投料，中期PTA供需预期偏弱，PTA基差向上空间有限 [4] - 在供需偏弱预期及原油支撑有限情况下，PTA反弹驱动不足，但金九银十传统需求旺季预期下，下游聚酯负荷企稳回升，短期PTA仍存一定支撑 [4] - 策略上，TA短期4600-4800震荡，低位偏多对待；TA1-5逢高反套对待 [4]