液冷概念市场表现 - 液冷服务器指数大涨超29%，位居AI硬件概念涨幅首位，AI硬件方向相关概念指数（玻璃纤维、光模块、服务器等）均大涨超10% [2] - A股液冷服务器概念股合计122只，总市值接近3.7万亿元，工业富联市值突破9000亿元居首，立讯精密、中兴通讯、中科曙光等市值均超千亿元 [5] - 液冷概念股年内平均涨幅超56%，思泉新材（251%）、华光新材（232%）、利通科技（202%）等个股实现股价翻倍 [5][6] 液冷技术驱动因素 - 英伟达GB300 NVL72系统采用完全液冷式机架规模设计，华为昇腾384超节点服务器集群采用液冷+微结构导热方案，标志头部厂商全面拥抱液冷技术 [2][3] - AI芯片性能升级导致功耗持续提升，数据中心液冷成为必然趋势，产业需求、政策驱动及预期差三重共振推动行业高景气 [3] - 液冷技术通过液体介质与发热元件热交换，能效比传统风冷提升显著，华西证券预计海外算力需求爆发将带动GPU/ASIC及液冷需求快速增长 [3] 核心企业布局 - 飞龙股份、大元泵业、英维克、银轮股份被列为业务相关性最强的液冷概念股，其中大元泵业液冷温控业务覆盖新能源汽车、储能风电、算力服务三大领域 [5] - 银轮股份作为汽车热管理龙头向液冷领域拓展，源达信息认为其产品矩阵齐全且具备客户资源优势 [5] - 工业富联年内涨幅110%且获26家机构评级，市值8829亿元仍保持32%预测盈利增速 [6] 潜在补涨机会 - 21只液冷概念股年内涨幅不足20%但获机构评级，四方科技（市值45亿元）、八亿时空（51亿元）、永贵电器（78亿元）等小市值标的存在补涨潜力 [7][8] - 永贵电器透露其液冷快换接头应用于算力服务器领域，四方科技新型集装箱式干冷器已为多家IDC企业提供测试样机 [7] - 中科曙光（市值1090亿元）、浪潮信息（899亿元）等大市值标的年内涨幅不足20%，但机构覆盖密度较高 [8]