市场表现 - 2025年上半年中国消费级XR整体销量26 1万台 环比增长9% 主要增长动力来自AR眼镜新品上市 [1] - VR设备销量7 5万台 创近三年新低 主要因内容生态投入不足和缺乏重量级新品 [3] - AR设备销量18 6万台 同比增长35% 环比增长28% 受益于新品发布 国家补贴和618促销 [3] - 预测2025年国内XR整体销量60 6万台 同比增长6 5% 主要由AR设备带动 [3] 品牌格局 - VR市场小鸟看看(PICO)以46%市占率居首 Meta(28%)和Goovis(7%)分列二三位 头部厂商通过成本控制和生态整合维持份额 [4] - AR市场雷鸟创新以35%份额领跑 XREAL(22%)和星纪魅族分列二三位 雷鸟成功源于多维度战略布局 XREAL生态建设取得突破 [4] - AI眼镜作为新赛道崛起 Meta带头转型并带动PICO 大朋 HTC等厂商加速技术迭代 [4] 技术趋势 - VR设备Fast LCD屏幕份额回升至87% 搭配菲涅尔光学方案 Micro OLED仍以高端产品为主 [5] - AR设备Micro OLED屏幕占比87% 索尼主导市场 但视涯科技份额同比提升30个百分点 成为增长最快面板供应商 [5] - 光波导技术份额稳定在13% 鲲游光电 至格科技通过工艺优化将模组成本降低40% 并推出视场角突破50°的产品 [5] 投融资动态 - 2025年上半年全球XR融资37笔 金额445亿元 同比融资数减少34笔但金额增加335亿元 显示资本向头部项目集中 [7] - AR/VR投融资呈现资本集中化 技术核心化 场景生态化 地域集群化四大特征 资本转向实质性技术突破与商业化落地 [7] - Micro LED 硅基OLED等核心器件国产化突破将成为重塑全球产业链的关键变量 [7]