公司业务与定位 - 专注于特色食品零售的连锁超市 运营455家门店覆盖24个州 主营有机、无麸质、生酮、纯素、植物基、高蛋白、犹太洁食、原始饮食和无籽油等特性商品[3] - 所处特色食品零售行业预计至2030年保持5%-6%的年增长率[4] - 近期拓展至美国东北部地区 已开设20家门店 该区域成为测试寒冷气候供应链能力的关键试验场[10] 财务表现与估值 - 近三年销售额增长33% 每股收益(EPS)大幅提升122%[6] - 净利润率与自由现金流利润率均达6% 在积极扩张背景下保持强劲现金流生成能力[16] - 当前股价与经营现金流比率(P/CFO)为19 显著高于2020-2024年间低于8的历史平均水平 但相较食品行业同类公司仍具估值优势[19][21] 增长战略与执行 - 长期门店扩张目标为1,200-1,400家 当前75%门店集中于加州、亚利桑那、科罗拉多、德克萨斯和佛罗里达五州[9] - 2025年计划新开50家门店 后续储备130个已获批选址[9] - 电子商务销售额同比增长27% 占总销售额15% 显著高于公司整体17%的增速[11] 运营优势与客户特征 - 典型新店能在首年内实现盈亏平衡[13] - 核心客群家庭年收入中位数达12.1万美元 高于平均水平 对经济波动具备较强抗性[6] - 通过第三方配送合作将服务半径从实体店10分钟车程扩展至30分钟[12] 股东回报政策 - 持续通过股票回购降低流通股数量 过去十年年均缩减4.5%[16] - 累计回购超过三分之一流通股 仅此一项使每股收益等指标提升超50%[18]