核心观点 - 华大酒店、顺豪物业及顺豪控股均预期2025年中期除税后净溢利（不计重估及折旧）同比显著增长，增幅均超过27% [1] - 净溢利增长主要归因于酒店收入增加、酒店营运成本减少及财务成本减少 [2] - 尽管核心业务盈利改善，但顺豪物业及顺豪控股计入重估及折旧后的净溢利预计因物业估值下跌而同比减少 [2] 华大酒店财务表现 - 2025年中期公司拥有人应占除税后净溢利（不计重估及折旧）预计不少于5900万港元，较2024年同期4200万港元增长超过40% [1] 顺豪物业财务表现 - 2025年中期公司拥有人应占除税后净溢利（不计重估及折旧）预计不少于7800万港元，较2024年同期6100万港元增长超过28% [1] - 计入重估及折旧后净溢利预计同比减少，主要受非现金物业估值下跌影响 [2] 顺豪控股财务表现 - 2025年中期公司拥有人应占除税后净溢利（不计重估及折旧）预计不少于3800万港元，较2024年同期3000万港元增长超过27% [1] - 计入重估及折旧后净溢利预计同比减少，主要受非现金物业估值下跌影响 [2] 业绩变动驱动因素 - 酒店收入增加推动净溢利增长 [2] - 酒店营运成本减少贡献盈利改善 [2] - 财务成本减少进一步提振业绩 [2] - 物业市场疲弱导致非现金物业估值下跌，对计入重估后的盈利产生负面影响 [2]