生产成本与运营规划 - 公司计划在2025年第四季度至2025年第一季度处理Pinyon Plain矿山的低成本矿石 预计生产110万至140万磅成品铀[1] - 平均采矿和运输成本预计为每磅10-14美元 选矿成本为每磅13-16美元 总加权平均销售成本介于每磅23-30美元 位居全球最低水平[2] - 初期将混合处理高品位Pinyon Plain矿石与低品位La Sal/Pandora矿石 2026年初后可选择单独处理Pinyon Plain矿石以实现利润最大化[3] 库存成本与边际改善 - 截至2025年6月30日 成品铀库存加权平均成本为每磅53美元[4] - 整合Pinyon Plain产出后 铀销售成本预计在2025年底降至每磅50-55美元 2026年初进一步降至每磅30-40美元[4] - 成本下降叠加铀价稳定将显著提升毛利率 第二季度毛利率为3.3% 低于行业平均的35.76%[5][6] 市场表现与估值比较 - 公司股价年内上涨101.6% 远超行业3.2%的涨幅 同期基础材料板块涨14.8% 标普500涨9.6%[7] - 远期12个月市销率为24.93倍 显著高于行业2.74倍 同业Cameco和Centrus Energy分别为13.17倍和6.68倍[9] - 同业Cameco和Centrus Energy年内涨幅达167% 第二季度毛利率分别为35.51%和36%[6][7] 盈利预测与修正趋势 - 2025年每股亏损共识预期为0.33美元 2026年每股收益预期为0.01美元[10] - 过去60天内2025年全年每股亏损预期从-0.18美元下修至-0.33美元 修正幅度-83.33%[13] - 2026年每股收益预期从0.06美元下修至0.01美元 修正幅度-83.33%[13]