核心观点 - 公司2025年第二季度及上半年财务表现强劲 单位FFO同比增长8% 主要受益于物业收购带来的租金收入增长和信贷设施利息支出降低[2][4][8] - 公司维持100%出租率 保守的52%派息率为未来增长提供空间 并宣布2025年第四季度月度分派计划[3][9] - 投资物业组合规模扩大 总资产同比增长8% 净资产同比增长14% 反映公司资本回收策略的成功执行[2][12] 财务业绩表现 - 2025年第二季度FFO为340万美元（单位FFO 0.166美元） 同比增长8% 上半年FFO为680万美元（单位FFO 0.330美元） 同比增长8%[4][6][12] - 第二季度租金收入690万美元 同比增长4.4% 上半年租金收入1370万美元 同比增长4.6%[4][7] - 第二季度NOI为500万美元 同比增长4.9% 上半年NOI为1000万美元 同比增长4.1%[4][7] - 第二季度净亏损135万美元 较去年同期892万美元净亏损大幅收窄 上半年净利润883万美元 较去年同期766万美元净亏损实现扭亏[5][7] 非IFRS财务指标 - AFFO表现优于FFO 第二季度AFFO同比增长13%至323万美元 上半年AFFO同比增长10%至653万美元[12][18] - 调整后投资物业价值3.41亿美元 同比增长8% 反映物业组合扩张[12][15] - 利息覆盖率为2.6倍 偿债覆盖率为1.6倍 显示稳健的债务管理能力[19] 资产与负债结构 - 总资产3.17亿美元 同比增长8% 投资物业价值2.91亿美元 同比增长13%[12] - 抵押贷款1.43亿美元 同比增长12% 信贷设施1260万美元 同比减少29%[12] - 总股本1.35亿美元 同比增长14% 体现资本结构的优化[12] 运营亮点 - 保持100%出租率 物业组合专注于单租户三重网契必需品类物业 显示抗风险能力[3] - 派息比率从56%降至52% 为未来增长保留更多现金流[3][17] - 单位分派维持0.086美元/月 年化分派率0.35美元/单位[9][12] 增长驱动因素 - 业绩增长主要来自新收购物业的租金贡献和信贷利息支出降低[4][8] - 净利润改善主要源于投资物业公允价值变动 第二季度公允价值变动影响393万美元 上半年影响318万美元[8][16]