LPR报价情况 - 8月1年期LPR报价3.0% 与上月持平 [1] - 8月5年期以上LPR报价3.5% 与上月持平 [1] - LPR连续三个月保持稳定 符合市场预期 [1] 报价稳定原因 - 政策利率（7天期逆回购利率）保持稳定 LPR定价基础未变化 [1] - 市场利率上行 商业银行净息差处于历史最低点 [1] - 报价行缺乏主动下调LPR加点动力 [1] - 上半年宏观经济稳中偏强 逆周期调节必要性不高 [1] 未来政策展望 - 7月宏观经济数据波动下行 外需可能较快放缓 [1] - 三季度经济下行压力加大 [1] - 四季度初可能实施新一轮降息降准 [3] - LPR报价有下调空间 引导贷款利率更大幅度下行 [1][3] 房地产政策预期 - 可能单独引导5年期LPR报价下行 [3] - 推动居民房贷利率更大幅度下调 [3] - 缓解实际居民房贷利率偏高问题 [3] - 激发购房需求 扭转楼市预期 [3] 货币政策空间 - 当前物价水平偏低 [3] - 货币政策在适度宽松方向有充足空间 [3] - 无需过早过度担忧高通胀问题 [3] - 降息将成为对冲外需放缓的重要发力点 [3]