核心观点 - 江特电机下属公司复产消息缓解碳酸锂供应紧张担忧 导致期货价格全线跌停 主力合约跌至81000元/吨以下 回吐8月11日以来涨幅[1][3] - 供应端不确定性仍存 宜春锂矿审查趋严 海外锂矿涨价形成支撑 但国内周产量创新高达2万吨 呈现"产量增库存降"格局[3][4][5] - 需求端迎"金九银十"旺季 储能与动力订单强劲 月环比增速超3% 下游补库预期强烈 但中长期供应过剩格局未改[5][6][7] 价格表现 - 8月20日碳酸锂期货所有合约跌停 日跌幅8% 主力合约跌破81000元/吨[1] - 碳酸锂加权价格80720元/吨 跌幅8% 成交量928254手[2] - 主力合约LC2511报80980元/吨 跌7040元 跌幅8% 成交量638352手[2] 供应端动态 - 宜春八座锂云母矿山年产能合计18.5万吨LCE 若全面停产将大幅减少国内供应[3] - 江特电机下属宜春银锂公司宣布近日复工复产 缓解供应担忧[3] - 截至8月14日当周国内碳酸锂产量环比增424吨至2万吨 创历史新高[4] - 同期碳酸锂库存环比降162吨至14.23万吨 冶炼厂去库明显[5] 需求端预期 - 8-10月需求月环比增速均超3% 储能订单强劲 动力订单超预期[6] - 正极厂现货采购比例上升 存在囤货需求 下游补库心理较强[6] - 旺季备货预期支撑价格 但需求温和增长难改供应过剩格局[6][7] 机构观点 - 价格波动受情绪与资金主导 消息面影响大于基本面实质变化[4] - 短期易涨难跌 反弹可期 但中期供应过剩格局未发生根本反转[5][7] - 资源端供给扰动持续 海外锂矿涨价形成价格支撑[5]