业绩表现 - 上半年业绩胜预期 [1] - 次高档及以上啤酒销量以中高单位数增长 [1] - 平均售价提升 [1] 业务战略 - 十五五规划中以喜力为核心 [1] - 强化次高档市场作为另一增长动力 [1] 白酒业务 - 预期下半年调整阶段不会进一步恶化 [1] - 潜在减值视乎业务营运而定 [1] 投资评级 - 维持买入评级 [1] - 目标价由35港元降至33.8港元 [1] - 目标价调整反映白酒业务疲弱 [1]