债市行情 - 债市再度回调 期现券早间持稳午后震荡走弱 国债期货主力合约多数收跌 银行间现券收益率午后普遍转为上行 [1] - 30年期国债期货主力合约跌0.35%报116.050 10年期跌0.18%报107.855 5年期跌0.10%报105.425 2年期持平于102.326 [2] - 银行间30年期超长特别国债收益率上行0.9BP至2.0375% 10年期国开债收益率上行2.1BP至1.895% 10年期国债收益率上行1.65BP至1.783% [2] 转债市场 - 中证转债指数上涨0.36%报482.1点 成交金额815.47亿元 [2] - 东时转债涨20.00% 金轮转债涨13.47% 松原转债涨13.30% 金铜转债涨12.42% 福新转债涨6.50% [2] - 华宏转债跌6.37% 新致转债跌5.91% 中旗转债跌5.36% 海泰转债跌4.59% 塞力转债跌3.94% [2] 全球债市 - 美债收益率集体下跌 2年期跌1.69BP至3.738% 10年期跌2.54BP至3.06% 30年期跌2.86BP至2.905% [3] - 10年期日债收益率走高1.9BP至1.604% 10年期德债收益率跌1.3BP至2.747% 10年期法债收益率跌1.1BP至3.434% [4] - 10年期意债收益率跌0.1BP至3.553% 10年期西债收益率跌0.6BP至3.320% 10年期英债收益率涨0.3BP至4.738% [4] 发行市场 - 财政部91天期国债加权中标收益率1.2715% 全场倍数3.28 5年期加权中标收益率1.5870% 全场倍数3.12 [5] - 吉林省10年期地方债中标利率1.98% 全场倍数21.71 30年期品种中标利率2.34-2.35% 全场倍数21.11-22.11 [5] 流动性状况 - 央行开展6160亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 单日净投放4975亿元 [6] - Shibor隔夜利率上行0.9BP至1.473% 7天期上行1.7BP至1.534% 14天期下行0.3BP至1.596% [6] - 8月LPR报价维持不变 1年期报3.0% 5年期以上报3.5% [6][7] 机构研判 - 债基赎回压力增加 债市短期内难明显回暖 多数时间需继续看股做债 [1][8] - 转债反内卷行情涉及行业集中在中下游 重点行业涨价预期有望落实 光伏板块处于超跌修复阶段 [8] - 债市风险点主要在于股市 城农商行二永债平均估值收益率2.21% 具备防御属性且票息保护更强 [8]