股价表现对比 - Nebius Group NV自6月9日低点以来股价上涨200% 远超CoreWeave Inc的涨幅[1] - Nebius的估值水平显著高于CoreWeave 市销率达到64.3倍 是CoreWeave的12.9倍市销率的近五倍[2] 业务基本面对比 - CoreWeave在GPU资源获取 数据中心规模以及与英伟达的合作关系方面更具优势[3] - CoreWeave拥有更稳健的收入表现 更强的EBITDA盈利能力和更稳固的市场地位[5] - Nebius的高估值主要由市场热情驱动 其核心业务实力被过度高估[3] 市场投资逻辑 - Nebius股价上涨主要受AI行业热情 散户关注度及对AI爆发潜力的叙事驱动[4] - 市场呈现典型的"故事重于实质"特征 估值倍数远超传统估值逻辑[4] - AI行业热情持续高涨 但两家公司的估值差异达到极端水平[6] - 投资Nebius相当于押注炒作驱动的高增长能支撑超高估值 而投资CoreWeave则基于实际规模和利润率[6]