法律行动背景 - 律师事务所Faruqi & Faruqi正在调查针对CTO Realty Growth Inc (NYSE: CTO)的潜在索赔 并提醒投资者关于2025年10月7日的首席原告申请截止日期 [4] - 一项联邦证券集体诉讼已对公司提起 指控公司及其高管违反了联邦证券法 [4][6] 指控内容 - 指控称公司关于股息可持续性的陈述存在虚假和/或误导性 其股息可持续性低于管理层引导投资者相信的水平 [6] - 指控公司使用欺骗性和不可持续的做法来人为抬高其调整后运营资金(AFFO) 并高估其Ashford Lane物业的真实盈利能力 [6] - 指控公司使用了“操纵性的AFFO定义” 将经常性资本支出排除在外 而其他同类购物中心REIT均不这样做 [7] - 据称公司通过一项“虚假贷款”向股东隐瞒了Ashford Lane主要租户倒闭的情况 [7] 做空报告关键发现 - Wolfpack Research于2025年6月25日发布报告 将CTO与近期市值暴跌超90%的B Riley公司进行不利比较 [7] - 报告指出自2021年转为REIT以来 公司产生的现金不足以支付其经常性资本支出和股息 并依赖稀释股权来弥补股息缺口 [7] - 报告称自2022年12月以来公司流通股数量增加了70% 以覆盖2021年至2024年间3800万美元的股息短缺 [7] - 报告预测公司即将面临进一步的股权稀释 指出公司仅有840万美元现金 但面临每季度1400万美元的股息支出和平均570万美元的经常性资本支出 另有约1200万美元的额外计划资本支出 [7] 市场影响 - 在做空报告发布当日(2025年6月25日) CTO股价每股下跌0.98美元 跌幅达5.42% 收盘报每股17.10美元 [8]