估值水平 - 公司当前12个月远期市盈率为22.47倍 显著高于行业平均的19.88倍[1] - 市销率达4.25倍 远超行业2.25倍的平均水平[2] - 相较同业存在明显溢价：高露洁市盈率19.55倍 Albertsons仅9.27倍 Energizer为7.57倍[4] 股价表现 - 年内股价下跌5.5% 表现逊于行业4.7%的跌幅及标普500指数9.5%的涨幅[5] - 当前股价158.4美元 较52周高点180.43美元低12.2% 但较52周低点149.91美元高5.7%[8] - 股价仍高于50日均线 显示技术面保持向上动能[8] 财务表现 - 2025财年实现4%有机销售额增长 核心每股收益提升12%[7][14] - 定价能力显著贡献收入增长 成本控制与运营效率共同推动盈利提升[14] - 2026财年收入及每股收益预期分别增长3.2%和2.3% 2027财年预计增长3.1%和6.3%[18] 业务动态 - 织物与家居护理、婴幼儿与女性护理、剃须护理业务表现稳健 美妆品类因高端产品重拾增长势头[13] - 通过生产力提升与品牌定价权有效抵消成本通胀压力[13] - 全球规模与知名品牌组合在消费支出放缓环境中提供缓冲[13] 增长前景 - 2026财年有机增长指引为2-4% 反映销量疲软及消费者降级风险[7][17] - 近30日内2026及2027财年每股收益预期分别下调0.4%和0.9%[18] - 管理层强调供应链改进与生产效率将维持利润率 创新投资支持市场份额提升[15] 风险因素 - 墨西哥等市场面临关税相关逆风 可能挤压未来利润率[16] - 价值导向品类竞争加剧 价格敏感消费者出现降级消费[16][17] - 汇率波动与大宗商品成本高企持续制约利润扩张空间[17]