核心观点 - 公司对2025年第二季度的生物进展表示满意 为下半年产量增长和成本改善奠定基础 [1] - 2025年第二季度财务表现疲弱 主要因价格实现度较差 符合预期 [1] - 公司上调2025年产量指引至29.8万吨 较2024年增长18% [5] 战略发展 - 2025年8月完成与Wilsgård AS的合并 增强在挪威北部的市场地位 获得5,844吨最大允许生物量许可证 [2] - 2025年7月宣布接管所有三文鱼生产相关业务 Frewi AS接管其他活动 [2] - 发行总计20亿挪威克朗的绿色债券 为可持续产业发展提供资金支持 [3] 运营表现 - 2025年上半年海洋养殖表现强劲 生长速度和存活率优异 第三季度初生物量达季节新高 [4] - 2025年7月起优质鱼品比例显著提升 较上半年大幅改善 [4] - 挪威地区2025年第二季度运营EBIT为6.96亿挪威克朗 收获量5.45万吨 每公斤运营EBIT为12.8挪威克朗 [8] - 集团2025年第二季度运营EBIT为5.24亿挪威克朗 收获量6.45万吨 每公斤运营EBIT为8.1挪威克朗 [8] - SalMar Ocean完成两个单位收获 冰岛三文鱼养殖成本维持高位 苏格兰海产养殖受低鱼价影响 [8] 产量指引 - 2025年总产量指引上调4,000吨 其中挪威北部强劲增长和Wilsgård合并贡献6,000吨增量 冰岛减少2,000吨 [5] - 挪威地区预计产量26.2万吨 SalMar Ocean产量7,200吨 冰岛产量1.3万吨 [5] - 苏格兰海产养殖按100%权益计产量3.2万吨 按权益比例计算后集团总产量预计29.8万吨 [5] 市场状况 - 尽管上半年三文鱼价格因供应增加而走低 但产品需求保持强劲 [6] - 预计2025年下半年全球供应增长将较上半年放缓 [6]