伯克希尔投资动态 - 伯克希尔哈撒韦公司于6月30日收购了超过500万股联合健康股票，价值15.7亿美元 [1] - 该披露推动联合健康股价在2025年8月15日上涨12%，同时Appaloosa和Lone Pine Capital新建仓位进一步提振市场信心 [1] - 该股在8月份为道琼斯指数贡献超过300点涨幅，占该指数月度涨幅的40%以上 [1] 财务表现 - 第二季度收益未达预期，高运营成本因医疗费用上升挤压利润率 [2] - 2025年上半年运营费用同比增长13.2% [2] - 第二季度医疗成本率(MCR)达89.4%，同比恶化430个基点 [2] - 2025年收入预期上调至4455-4480亿美元（2024年为4003亿美元） [3] - 净收益预期至少146亿美元（2024年为144亿美元） [3] - 调整后每股收益预期下调至至少16美元（此前指引26-26.5美元，2024年为27.66美元） [3] - 运营现金流预期160亿美元（2024年为242亿美元） [3] 估值水平 - 股价过去一年下跌47.5%（截至2025年8月15日） [4] - 当前远期市盈率10.83倍，显著低于五年中位数19.2倍 [4] - 历史五年交易区间为9.94-26.63倍 [4] - 较低估值水平吸引伯克希尔建仓 [5] 业务亮点 - 健康福利业务第二季度收入861亿美元，同比增长17%，超出扎克斯共识预期848亿美元 [6] - Optum业务收入672亿美元，同比增长6.8%，主要受益于Optum Rx的强劲贡献 [6] - 完成Amedisys收购强化医疗保健服务市场地位 [6] 股价表现与目标 - 2025年股价仍下跌40%，交易价格略高于300美元 [7] - Utterback给予买入评级及400美元目标价 [8] - 美国银行证券将目标价从290美元上调至325美元 [8] - 21位分析师平均目标价306.62美元，区间198-440美元 [8] - 平均目标价较2025年8月18日收盘价308.49美元低0.61% [8] ETF投资机会 - 可关注重仓联合健康的ETF：iShares美国医疗保健提供商ETF(IHF)、T. Rowe Price医疗保健ETF(TMED)、Harbor医疗保健ETF(MEDI)、医疗保健精选行业SPDR基金(XLV) [9] - ETF篮子方式可降低个股集中风险 [10]