核心观点 - 公司2025年第二季度业绩超预期 生产水平和毛利润均超过第一季度 主要得益于高品位回收率提升和日处理量增加带来的规模经济效应 [1] - 新加工厂在墨西哥Etzatlan投产 预计将显著提升运营处理量和回收水平 并专门处理价值10亿美元的金银矿石库存 [1][2] - 公司持续实施矿业资产扩张战略 专注于墨西哥优势区域 以优化开发资本利用并复制过往成功经验 [4] 财务表现 - 第二季度毛利润连续两个季度实现增长 成本因规模经济而降低 [1] - 运营效率提升趋势已持续一年以上 与新加工厂扩张形成协同效应 [1] 运营进展 - 新加工厂于2025年第二季度开业 目前正处于设备安装和二期设施整合的爬升阶段 [1] - 日处理量水平持续增加 回收率因高品位矿石而提高 [1] - 加工厂扩展产能将主要处理公司独家地表矿石堆 估值达10亿美元 [2] 战略方向 - 公司专注于墨西哥地区 因具备开发资源和技术专长的比较优势 [4] - 业务整合和资产多元化是独特优势 区别于同业并创造股东价值 [5] - 数字资产业务包括黄金支持的加密货币AABBG及NFT收藏品 预计将成为全球黄金背书的标准交换媒介 [5] 管理层评论 - 公司总裁兼CEO Chris Torres表示 运营团队持续提升生产流程 新工厂扩产将推动公司达到前所未有的更高水平 [3]