核心观点 - 公司三年来首次出现盈利未达预期 股价下跌5.02%至97.42美元 [1][5] - 关税持续推高成本压力 预计第三和第四季度成本将继续上升 [2] - 供应链多元化策略已见成效 成功将30%中国采购商品转移至越南、墨西哥和印度 [4] 财务表现 - 第二季度业绩未达市场预期 导致股价显著承压 [1] - 公司仅将4%至5%的关税成本转嫁给消费者 [3] 消费者行为 - 关税未导致消费者购买习惯出现重大改变 [3] - 部分中低收入家庭减少购买某些出现涨价的非必需品 [3] 成本管理 - 公司已吸收大部分新增成本 消费者支出仅出现轻微变化 [2] - 通过维持低价策略应对关税压力 尽可能延长低价持续时间 [4]