Netflix亚太区增长表现 - 亚太区成为Netflix最强增长引擎 过去三个季度增速持续领先其他地区 2025年第二季度收入同比增长24.1% 显著高于美加地区14.7%和EMEA地区18%的增速 [1] - 亚太区订阅用户数达5750万 成为公司全球扩张的关键支柱 [1] - 印度市场表现尤为突出 预计将成为未来几年增速最高的地区 [3] 内容战略与商业化 - "本地化内容"战略成效显著 通过韩国、印度、日本、泰国等市场的文化共鸣原创内容赢得用户 [2] - 广告支持套餐在价格敏感型亚太市场加速渗透 贡献高利润率收入流 [2] - 即将发布的《Genie, Make a Wish》(韩国)、《Inspector Zende》(印度)等新作强化区域内容布局 [2] 亚太流媒体市场前景 - 亚太视频流媒体市场预计2030年前保持22.6%的年复合增长率 [3] - 2022年OTT行业价值622.7亿美元 受平价数据套餐、互联网普及率提升和中产阶级扩张驱动 2028年前将快速扩张 [3] 财务表现与估值 - 国际地区贡献超半数总收入 2025年公司预计收入450.3亿美元 反映投资者信心 [4][14] - 股价年内上涨36% 超越广播与电视行业27.4%的平均回报 [8] - 远期市销率10.59倍 显著高于行业平均5.03倍 估值溢价明显 [11] - 2025年每股收益预期26.06美元 较上年增长31.42% [14] 竞争对手分析 - 亚马逊Prime Video依托电商生态拓展亚太市场 但缺乏深度本地原创内容投资 [6] - Disney+依靠漫威、星战等IP吸引家庭用户 印度市场通过Hotstar捆绑套餐实现价格优势 [7] - 两家竞品分别面临内容本地化不足和过度依赖头部IP的挑战 [6][7]