财务业绩 - 2025年第二季度营收同比增长13.1%至350亿元，经营利润同比增长35.4%至约53亿元，期内利润同比增长23.7%至约49亿元，经调整净利润同比增长20.1%至约56亿元 [1] - 线上营销服务收入达198亿元同比增长12.8%，直播收入达100亿元同比增长8%，其他服务（含电商及可灵）收入达52亿元同比增长25.9% [1][3] AI业务发展 - 可灵AI二季度营业收入超2.5亿元（一季度为超1.5亿元），年化收入运行率在正式上线第10个月突破1亿美元，月度付费金额连续两月突破1亿元人民币 [2] - 可灵AI收入近70%由P端专业用户贡献，预计2025年全年收入比年初目标翻倍，已在推理算力层面实现毛利率转正 [3][4] - 公司年中追加AI推理算力投入，2025年AI相关资本支出较年初预算翻倍，整体AI投入对全年利润率影响控制在1%-2%之间 [4] 业务战略转型 - 2026年一季度起停止单独披露GMV指标，电商增长驱动力转向多元场景建设、AI赋能方案及用户体验提升 [1][5][6] - AI技术主要促进线上营销服务及其他服务收入增长，线上营销服务收入增速在连续下降四季后重新回升至12.8% [1][5] - 重点拓展游戏制作、专业影视制作等工业级应用场景，并与《逆水寒》手游合作推出AI单元剧 [3] 研发与开支 - 二季度研发开支同比增加21.2%至34亿元，主要由于AI投入增加；销售及营销开支同比增4.6%至105亿元，行政开支同比增13.3%至8.97亿元 [3] - 单位训练成本和推理成本曲线中长期仍有节降空间 [4] 行业增长机会 - 本地生活、汽车为代表的区域线索行业，以及短剧、小游戏为代表的内容消费行业将保持高速增长 [6] - 视频生成模型因需求场景明确、付费意愿高及海外市场优势更易实现商业化 [3]