市场表现特征 - 炼焦煤市场中止近一年半下跌趋势 期现货价格从底部共振反弹 [1] - 市场呈现期货领涨现货 现货领涨长协 炼焦煤领涨钢焦矿的三领涨格局 [1] - 生产端库存下降 市场信心趋稳 [1] 价格驱动因素 - 供应端因安全检查 亏损和地质条件变差导致煤矿减产或停产 形成重要市场支撑 [1] - 价格上涨基于供应收缩预期和市场情绪改善 而非下游需求实质性好转 [1] - 炼焦煤宏观指数强度弱稳 印证需求基础不牢固 [1] 后市展望 - 2025年8月市场在多维驱动下仍有阶段性向上行情 [1] - 供应变化 刚性需求 投机补库和政策情绪热度持续存在 [1] - 价格上涨可能促使前期停产煤矿复产 叠加进口煤稳定补充和国内外价差变化 将限制价格涨幅 [1] - 市场正处于供需阶段性再平衡过程中 反弹力度和持续性需政策精心呵护 [1]