黄金产量表现 - 第二季度黄金产量达79.7万盎司 环比增长5% 扭转第一季度环比下降30%至75.8万盎司的颓势[1] - 内华达金矿产量环比增长11% 普韦布洛维霍矿因处理量提升和扩建进展产量激增28%[2] - 第一季度产量下滑主因Loulo-Gounkoto矿场运营暂停[1] 生产前景展望 - 2025年 attributable黄金产量指引为315-350万盎司 不含Loulo-Gounkoto矿场[3] - 普韦布洛维霍、Turquoise Ridge、Porgera和Kibali矿场增产 卡尔林和科尔特兹矿场稳定运行[3] - 预计2025年54%产量集中在下半年 第四季度达峰值 第三季度共识预期82.8万盎司 第四季度94万盎司[4] 同业对比分析 - 纽蒙特第二季度产量148万盎司环比降4% 非核心资产出售影响产出 维持2025年590万盎司产量目标[5] - 阿尼科鹰矿第二季度产量86.6万盎司环比降0.9% 预计2025年产量330-350万盎司 年中达成全年目标中值51%[6] 财务与估值指标 - 2025年共识盈利预期同比增长54.8% 2026年预期增长20.9% 过去60天EPS预期持续上调[11] - 当前远期12个月市盈率11.31倍 较行业平均13.57倍折价16.7% 价值评分A级[12] - 年内股价上涨64.7% 略低于黄金采矿行业72.7%涨幅 主要受金价上涨驱动[7]