核心业绩表现 - 第二季度每股净经营收益达3.27美元 超出市场预期0.6% 同比增长10.1% [2] - 总保费收入12亿美元 同比增长4% 主要受寿险和健康险保费增长驱动 [3] - 经营收入15亿美元 同比增长3.2% 但较市场预期低0.4% [3] 盈利能力分析 - 保险承保利润增长4%至3.542亿美元 主要得益于寿险承保收入提升 [4] - 超额投资收益同比下降19%至3480万美元 [4] - 经营权益回报率(不含AOCI)为14.4% 同比收缩10个基点 [8] 费用结构变化 - 总 benefits 与费用激增89%至11.6亿美元 主要因保单持有人利益支出及各项成本上升 [5] - 行政费用增长4.7%至8600万美元 [5] 业务分部表现 - 寿险保费收入增长3.1%至8.4亿美元 American Income与Liberty National渠道均实现5%增长 [6] - 寿险承保利润率提升6%至3.4亿美元 [6] - 健康险保费收入增长8%至3.78亿美元 四大分销渠道共同驱动 [7] - 健康险净销售额增长19%至6870万美元 但承保利润下降2%至9810万美元 [7] 资本管理 - 季度内回购190万股股票 总价值2.26亿美元 [9] - 每股账面价值(不含AOCI)达90.26美元 同比增长9.6% [8] - 股东权益(不含AOCI)微降0.2%至74亿美元 [8] 未来展望 - 2025全年每股净经营收益指引区间为14.25-14.65美元 [10] - 过去一个月市场预期上调20.32% 显示乐观情绪 [11] - Zacks评级为3级(持有) 预期未来数月回报与市场持平 [13]