公司核心事件 - 公司董事长兼总经理黄其森因涉嫌违法被辽宁省新民市监察委员会实施留置措施 [1] - 公司存在资产被冻结、查封的情况 对运营产生一定影响 但组织架构和管理体系正常运转 经营活动正常进行 [1] - 公司因未按规定披露重大诉讼、年报存在重大遗漏 被福建证监局罚款600万元 黄其森在内8名董监高合计被罚1140万元 [1] 公司发展历程 - 黄其森于1996年创立公司 公司成为闽系房企异军突起的代表 [1] - 2013年到2017年 公司用5年时间实现销售额从百亿到千亿的突破 [1] - 2017年销售金额超过千亿 2018年达到1300亿 连续两年位居中国房企20强 [2] - 2020年7月6日 公司公开违约 未能兑付中期票据"17泰禾MTN001" 成为本轮房地产调整中首个违约的千亿房企 [2] - 截至2024年12月31日 公司已到期未偿还借款本金高达734.9亿元 [2] - 2023年7月 公司走向退市 [5] 公司业务模式 - 公司聚焦高端住宅 打造"院子系"等代表作品 [2] - 高端产品前期需耗费大量资金 周转较慢 造成短期债务压力激增 [2] - 公司采用"三高"模式（高负债、高杠杆、高周转）进行扩张 [4] - 2017年末公司净负债率飙升至473.4% [4] - 2016-2020年公司通过开发贷、信托融资等渠道构建起1:5的杠杆率 远超行业平均1:3的水平 [4] 公司财务状况 - 2020年"三道红线"政策出台后 公司新增融资成本飙升至15%以上 丧失公开市场融资能力 [4] - 2024年公司利息支出高达89亿元 占全年营收的42.3% 资金链陷入恶性循环 [4] - 公司大量资金来源于信托等非银行渠道 利息一度达到15%以上 [4] 行业背景 - 公司是房地产行业"去杠杆"前夜"爆雷"的企业 早于旭辉、正荣等闽系房企 [3] - 2017年起房地产行业进入新一轮调控周期 [2]