股票表现 - 2025年整体股价表现强劲 年内涨幅超过一倍 但近期从峰值下跌近15% [1][2] - 尽管近期疲软 但年初至今涨幅仍超过一倍 部分投资者视回调为买入机会 [2][3] 业务概况 - 公司提供人工智能驱动的数据分析解决方案 通过人工智能平台(AIP)提供AI自动化代理服务 [5] - 软件产品主要面向政府机构和商业企业 处理客户数据流并提供AI驱动的决策洞察 [5] 客户与市场拓展 - 美国商业客户数量同比增长64%至485家 美国商业收入增长93%至3.06亿美元 [6] - 政府业务收入同比增长49%至5.53亿美元 增速超过全球商业业务的47%增幅 [8] - 当前485家客户的规模相对目标市场仍较小 显示巨大扩张空间 [7] 客户特征与定价 - 客户年均支出约250万美元 表明服务定价较高 目标客户主要为大型企业 [7] - 虽然潜在市场庞大 但并非所有企业都适合成为目标客户 [7] 估值水平 - 股票交易估值高达前瞻市盈率241倍和市销率115倍 [10] - 估值显著高于软件公司常规估值基准(前瞻市盈率50倍以下 市销率30倍以下) [12] - 即使未来三年收入以50%复合年增长率增长 市销率仍将达32倍 显示估值已透支多年增长预期 [13]