公司历史与股价表现 - 苹果和微软分别成立于1976年和1975年 均在过去近50年保持竞争力并实现高盈利 [1] - 过去10年截至8月15日 苹果股价上涨688.4% 微软上涨992.5% 均远超标普500指数206.5%的涨幅 [1] 苹果业务分析 - iPhone是苹果核心产品 第三财季销售额446亿美元 同比增长13.5% 占总收入比重超47% [4] - 苹果服务业务包括广告和应用商店等 第三财季收入274亿美元 同比增长13% 毛利率达75.6% 较上年提升1.6个百分点 [6] - 苹果全球智能手机市场份额为19% 略低于三星电子的20% [5] - 公司近期缺乏新产品发布 去年取消了自动驾驶电动车项目 3500美元的Vision Pro头显设备市场讨论度有限 [7] 微软业务分析 - 业务分为三大板块: 生产力和业务流程(占总收入43%) 智能云(39%) 更多个人计算(18%) [9] - 第四财季经汇率调整后收入同比增长17% 调整后营业利润增长22% [10] - Azure云服务季度收入增长39% 年收入超750亿美元 市场份额20% 仅次于亚马逊AWS的30% [12] - 多项业务实现两位数增长 包括Microsoft 365 服务器产品和云服务 搜索和新闻等 [11] 股价与估值比较 - 年初至8月20日 微软股价上涨19.7% 苹果下跌10.3% 同期标普500指数上涨8.4% [13] - 微软市盈率37倍 苹果市盈率34倍 均高于标普500指数30倍的估值水平 [13]