市场结构与策略定位 - 当前市场处于哑铃行情向均衡修复阶段 资金从低估值大盘蓝筹与小微盘股两端向中段回流[1] - 中证A500指数70%成份股与沪深300重合提供基本面稳定性 30%接近中证500覆盖TMT等新兴产业具备成长弹性[1] - 指数增强策略通过精细化量化模型与动态风控捕捉超额收益 强调胜率与赔率平衡[1][2] 因子配置框架 - 采用60%基本面因子+40%量价因子的组合配置 基本面因子聚焦基本面动量与困境反转[2] - 量价因子结合人工挖掘与机器学习 非流动性冲击因子在2024年小微盘风格中表现突出[2] - 区别于私募高频交易 公募量化超额收益主要来源于因子挖掘与风控约束[2] 动态风控体系 - 风控策略由静态升级为动态 根据个股流动性、冲击成本、事件舆情与基本面强度差异化调整偏离度[2] - 对基本面优异且因子评分高的标的采取差异化管控措施 优化风险收益比[2] - 通过严格风控约束管理组合风险 避免极端风格暴露[2][4] 策略执行理念 - 坚持多因子框架下的均衡配置 不进行极端风格押注[4] - 注重不同市场环境下的胜率稳定性与回撤管理 强调长期可复用体系[4] - 量化团队14年来持续融合人工智能与行为金融学研究成果 提升策略鲁棒性与可解释性[4]