行业景气度 - 制造业景气回暖推动叉车销量增长 行业基本面稳健向好 [1] - 7月份叉车工作时长102小时 开工率56.4% 高于工程机械整体水平 [1] - 1-7月叉车行业总销量85.79万台 同比增长12% 其中内销54.61万台(+10.4%) 外销31.19万台(+15.1%) [1] - 7月单月销量11.86万台 同比增长14.4% 内销6.97万台(+14.3%) 外销4.89万台(+14.5%) [1] 区域市场表现 - 7月出口增速较快区域包括非洲(+43.95%) 西欧(+28.78%) 东南亚(+15.66%) [2] - 北美市场出口同比下滑10.5% 但仍是重要出口区域(占比15.24%) [2] - 中美及南美洲(13.56%)和西欧(12.95%)为前三大出口区域 [2] - 欧美市场需求有望复苏 美国关税政策放缓及德国刺激政策将带动工业投资 [2] 产品结构 - 7月不含电动步行式仓储车辆的叉车销量4.51万台 同比增长5.85% [1] - 其中内销2.80万台(+4.68%) 外销1.71万台(+7.84%) [1] 技术发展 - 行业加快具身智能布局 无人叉车进入快速发展期 [1] - 杭叉智能与华为制造部合作开发人形机器人和AGV技术 将在华为园区进行场景测试 [3] - 中力股份与白犀牛达成战略合作 拓展L4级自动驾驶在智慧物流场景应用 [3] 重点公司 - 推荐标的包括安徽合力(600761SH) 杭叉集团(603298SH) 中力股份(603194SH) [1]