财务预测调整 - 瑞银将恒安国际2025至2027年盈利预测上调1%至4% [1] - 同期收入预测上调1%至2% [1] - 目标价由27.7港元上调至29.5港元并维持买入评级 [1] 2025年上半年业绩表现 - 公司收入同比下降0.2% [1] - 净利润同比下降2.6% [1] - 剔除汇兑收益后净利润实际下降约12% [1] 业务板块表现 - 纸巾业务收入同比增长3% [1] - 卫生巾业务收入同比下降14% [1] - 湿纸巾产品表现稳健 [1] - 中低端纸尿裤产品因竞争加剧导致销售下跌 [1] 市场竞争与展望 - 纸巾市场竞争情况优于预期 [1] - 卫生巾及纸尿裤领域竞争加剧 [1] - 公司预期纸巾销售将保持稳健增长 [1] - 卫生产品毛利率预计在2025年下半年改善 [1]