财务表现 - 公司上半年收入同比增长21.1%至93.9亿元人民币 其中第二季度同比增长23.1% [1] - 上半年经调整净利润同比微增3%至12.8亿元人民币 第二季度经调整净利润率环比改善至13.9% [1] - 公司预期全年经调整经营利润将达36.5亿至38.5亿元人民币 对应同比增长7%至13% [1] 业务驱动因素 - 收入增长主要由海外市场和Top Toy业务推动 第二季度表现超过此前指引 [1] - 中国内地门店的同店销售全年有望实现同比正增长 [1] 业绩指引与预测调整 - 公司上调全年整体收入增长指引至超过25% [1] - 交银国际小幅上调2025年收入预测1% 但下调2026至2027年收入预测2%至4% [1] - 基于更保守的利润率假设 交银国际下调2025至2027年调整后净利润预测13%至14%至28亿至40亿元人民币 [1] 估值与评级 - 基于16倍预测市盈率不变（滚动至2026年） 目标价由46.42港元升至48.7港元 维持"买入"评级 [1]