基金概况 - SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF（XOP）于2006年6月19日推出 是一种采用智能贝塔策略的交易所交易基金 主要覆盖能源ETF市场领域[1] - 该基金由道富投资管理公司管理 资产规模达19.5亿美元 是能源ETF类别中规模最大的基金之一[5] - 基金追踪标普石油天然气勘探与生产精选行业指数 该指数采用改良等权重编制方法[6] 投资策略 - 采用非市值加权的智能贝塔策略 通过基本面特征筛选具有更好风险回报表现的股票[3] - 投资策略包含等权重配置 基本面加权和波动率/动量加权等多种方法论[4] - 基金主要投资于能源行业 该行业配置占比达98%[8] 成本结构 - 年度运营费用率为0.35% 属于同类型基金中成本较低的产品[7] - 过去12个月追踪股息收益率为2.50%[7] 持仓分析 - 前十大持仓合计占比30.51% 有效分散个股风险[9][11] - 主要持仓包括Hf Sinclair Corp（DINO）占比3.24% Valero Energy Corp（VLO）和Cnx Resources Corp（CNX）[9] - 基金共持有约54只个股 实现较好的公司特异性风险分散[11] 业绩表现 - 年初至今下跌3.3% 过去一年下跌1.69%（截至2025年8月25日）[11] - 52周价格区间为101.91美元至148.67美元[11] - 三年期贝塔值为0.99 年化标准差为30.32% 属于高风险基金[11] 同类产品比较 - Invesco Energy Exploration & Production ETF（PXE）资产规模6994万美元 费用率0.63%[13] - iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF（IEO）资产规模4.6813亿美元 费用率0.40%[13] - 传统市值加权ETF提供更低成本和更低风险的投资选择[14]