并购市场整体表现 - 2025年上半年中国企业并购市场披露交易总额超过1700亿美元 较去年同期大幅增长45% [1] - 交易数量延续过去两年半的稳步回升趋势 [1] - 2025年全年并购交易额或有望实现较高的双位数增长 [1][3] 境内战略投资表现 - 境内战略投资者并购交易额规模突破千亿美元大关 同比增长逾一倍 [1] - 达成20宗超大型并购交易 远超去年同期 [1] - 主要集中于高科技尤其是半导体 大健康和工业领域 [1] 行业分布特征 - 高科技行业成为超大型并购主要赛道 与国家战略导向相呼应 [1] - 金融服务业表现亮眼 其中一宗合并案成为上半年标志性事件 [1] - 风险投资受人工智能 机器人技术等新兴科技领域推动 交易量持续增长并维持在长期历史高位 [2] 跨境并购活动 - 中国内地企业海外并购表现仍然疲软 但已观察到回暖迹象 [2] - 期内共达成3宗超大型海外并购交易 发生在英国 德国和法国等欧洲主要市场 [2] - 欧洲依然是中国内地企业最重要的海外投资目的地 [2] 市场驱动因素 - 国企改革 跨国公司资产优化 私募股权集中退出等多重因素带动并购市场 [1] - 香港资本市场估值回升和IPO市场恢复为并购活动提供良好金融环境 [2] - DeepSeek AI推出为高科技行业注入新活力 带动整体经济环境积极变化 [2] 私募股权活动 - 私募股权基金退出活动表现强劲 并购交易成为最主要退出方式 [2] - 投资者积极寻求退出机会 通过并购交易实现资本增值 [2] 未来展望 - A股上市公司借并购谋增长 获取新能力将推动市场持续升温 [3] - 海外投资需求日益增长 尤其在东南亚地区表现突出 [3] - 跨国公司重新评估在华业务战略与架构 可望催生更多交易活动 [3]