福特Pro业务表现 - 福特Pro成为公司第二季度主要增长引擎 通过多元化收入来源实现转型[1] - 售后零部件、软件和服务贡献福特Pro 17%的息税前利润 接近明年20%的目标[1] - 高利润率经常性收入使福特Pro业务周期性减弱 韧性增强[1] 市场份额与运营效率 - 年内美国市场份额增长1个百分点 欧洲增长3.2个百分点[2] - 客户维修时间减少20% 体现与经销商网络的协同效应[2] - 经销商自2022年以来投入20亿美元自有资金扩大服务能力[2] 财务业绩指标 - 第二季度收入同比增长11%至近190亿美元[3] - 息税前利润率达到12.3% 受益于产品组合优势及资本高效服务[3] - 预期下半年需求保持强劲 受政策变化和小企业活动复苏支持[3] 行业竞争格局 - 通用汽车保持美国市场领先地位 第二季度市场份额17.3%[5] - 特斯拉美国电动车市场份额从2022年63%降至当前不足50%[6] - 传统及新兴车企正在蚕食特斯拉市场份额[6] 股价表现与估值 - 年内股价上涨18.6% 同期行业指数下跌13.9%[8] - 远期市销率0.29倍 显著低于行业平均的2.79倍[10] - 2025年EPS共识预期近7天上调2美分 2026年上调5美分[11] 盈利预测趋势 - 当前季度(2025年9月)EPS预期0.38美元 较90天前上调0.02美元[14] - 2025全年EPS预期1.17美元 较60天前上调0.06美元[14] - 2026全年EPS预期1.29美元 较90天前上调0.04美元[14]