核心观点 - Ulta Beauty在面临利润率压力和消费者支出模式变化的背景下 凭借稳健的销售表现和国际扩张计划保持增长势头[1][2][4] 财务表现与预期 - 第二季度营收预计同比增长4.7%至26.7亿美元 略高于市场共识的26.6亿美元[4] - 每股收益预期为5.07美元 较此前4.87美元的预测上调 但低于去年同期的5.30美元[3] - 毛利率预计收窄20个基点至38.1% 运营利润率预计收缩160个基点至11.3%[4] - 2025财年业绩指引维持不变：预计销售额115-117亿美元 每股收益22.65-23.30美元[6] 分析师评级与估值 - Telsey Advisory Group重申"跑赢大盘"评级 目标价从520美元上调至590美元 对应远期市盈率21.4倍[2] - 摩根大通重申"增持"评级 目标价上调至600美元 理由是同店销售增长强劲和创新举措[8] - 巴克莱、Oppenheimer、Canaccord和DA Davidson等机构同步上调预测 反映市场普遍乐观情绪[8] 战略举措与运营动态 - 国际扩张计划包括收购英国零售商Space NK 以及进军墨西哥和中东市场[5] - 与Target的门店中店合作计划将于2026年结束[5] - 公司拥有强大的忠诚度计划、品牌合作关系和门店网络等长期竞争优势[4] 管理层与组织变动 - 新任CEO Kecia Steelman于6月接替离职的CFO Paula Oyibo完成领导层过渡[5] 品类表现与风险因素 - 香氛类别持续表现突出 护肤品、健康产品和化妆品表现分化[7] - 关税影响有限 因公司仅1%商品涉及进口[7]